Госдума открыла доступ акциям и облигациям иностранных компаний на российские биржи. Приход «иностранцев» поможет предотвращению кризиса ликвидности банков и превращению России в региональный финансовый центр, уверяют разработчики поправок. Скептики же заговорили о легализации вывода российского капитала в заморские страны и торговле на нашем рынке в перспективе разве что убыточными американскими ипотечными облигациями.

Поправки в закон «О рынке ценных бумаг» приняты в первом чтении. Уже к середине лета депутаты пообещали обеспечить частным инвесторам доступ к бумагам иностранных эмитентов, а крупным игрокам, скупающим сейчас акции через оффшоры или иностранных брокеров, — прозрачную схему покупок.

Как пояснил на заседании докладчик по законопроекту, глава думского комитета по финансовому рынку Владислав Резник, сейчас привилегией размещать на своих площадках иностранные бумаги обладают лишь страны, признанные в качестве мировых финансовых центров. Так, на национальном рынке Англии доля иностранных ценных бумаг составляет 10,5%, Германии — 13,7%, а Швейцарии — 26,4%. В последнее время заманивать на свои биржи «иностранцев» стали активно в Китае, Индии, Польше и даже Казахстане.

Россия решила не отставать от соседей. По словам Резника, задача — завоевать статус как минимум регионального финансового цента, а в перспективе и мирового. «Доля иностранных ипотечных ценных бумаг может составить на нашем финансовом рынке порядка 11-12%», — заявил председатель комитета.

Действующий закон расставляет на пути заморских эмитентов в России непреодолимые преграды, пояснил, в свою очередь, глава ФСФР Владимир Миловидов. По его словам, для этого нашему регулятору каждый раз приходится заключать соглашения с иностранными регуляторами. Те же зачастую просто отказываются подписывать нужные бумаги, «тем самым не позволяя повысить конкурентоспособность нашего рынка», отметил Миловидов.

Умолять заморских чиновников пустить на российские торговые площадки акции прибыльных иностранных компаний больше не придется. Все будет зависеть от желания самих эмитентов «продаться» нашим инвесторам. Без проблем на рынок допустят бумаги, прошедшие листинг на иностранной фондовой бирже и поддающиеся квалификации по российскому законодательству, рассказал Резник. Еще одно условие: местом учреждения иностранного эмитента должно являться государство-член ФАТФ. Проблемы возникнут у эмитентов, не располагающих такими знаками отличия. В индивидуальном порядке их судьбу решит сама ФСФР, если с просьбой об их допуске на биржи обратятся сами организаторы торгов.

Скептическое отношение к биржевой «новинке» сразу обозначили депутаты от КПРФ и «Справедливой России», которые заявили, что не поддержат законопроект. «Это легализация вывода капитала из России, не выезжая с ее территории», — заявил коммунист Николай Коломейцев. «Эсер» Иван Грачев полагает, что наши биржи окажутся «приманкой» разве что для компаний с убыточными американскими ипотечными облигациями. «Сплавлять их к нам придут швейцарский «UBS», Deutsche bank и «Сити-групп», — прогнозирует парламентарий. В итоге, по его словам, российские потери от таких размещений составят порядка $100 млрд.

«Такой угрозы не существует, — заявил в ответ Миловидов. — Поскольку ипотечные бумаги не обращаются на международных финансовых рынках, а значит, не смогут и у нас». Между тем, глобальные инвестиционные банки уже выразили желание торговать своими бумагами на российских площадках. Как ранее сообщил гендиректор UBS Securities Марлен Манасов, для начала UBS выведет на российские биржи акции десяти фондов. По оценкам же российских управляющих, западные инвестбанки могут претендовать на 10-15% рынка коллективных инвестиций, объем которого оценивается в $30 млрд.

«Никто не принуждает инвесторов покупать провальные бумаги», — не согласился с упреками член думского комитета по финансовому рынку Павел Медведев («Единая Россия»). По его словам, закон, напротив, создает широкий выбор «инструментов», а заодно — дополнительные гарантии на случай кризиса ликвидности российских банков. «Сейчас на российском рынке есть достаточное количество ценных бумаг, под залог которых Центробанк может выдавать кредиты банкам, — пояснил Медведев. — Если же, помимо российских, на биржах появятся еще и иностранные бумаги, это позволит еще больше увеличить их прочность, а значит – способствовать укреплению нашей финансовой системы».

Крупные западные компании, скорее всего, проигнорируют предложение российских законодателей, признаются, тем не менее, в Госдуме. «Ожидать быстрого прихода солидных западных эмитентов пока рано, — отметил в беседе с «Росбалтом» вице-спикер Госдумы Валерий Язев. — Я думаю, что в первую очередь к нам могут подтянуться компании из стран СНГ». С другой стороны, наш рынок быстро развивается, и в России есть много частных клиентов, у которых нет доступа к иностранным фондовым площадкам, «а значит, установление четких правил размещения акций в целом для нас позитивно», считает Язев.

Под вопросом пока остаются и инвестиционные риски, которые появятся вместе с новыми игроками на российских площадках, уверяют в Госдуме. В частности, у экспертов вызывает сомнение норма проекта, по которой обязанность проверять наличие ограничений на обращение бумаг закрепляется за брокерами. Они же будут нести ответственность, если, к примеру, подпишут проспект иностранных ценных бумаг, содержащих недостоверную информацию.

По мнению независимого эксперта Екатерины Макеевой, тем самым брокеров, по сути, наделяют функциями «мини-бирж». «Инвестор должен иметь возможность получать информацию о ценных бумагах, но источником этой информации должна быть биржа как организатор торгов, но не сам брокер», — отмечает Макеева.

В ФСФР считают, что Россия не должна упустить шанс сравняться с ведущими европейскими биржами по ассортименту инвестиционных предложений. По словам Миловидова, страна уже практически вошла в десятку государств, которые могут похвастаться сильными финансовыми рынками. Дело осталось за «малым» — уговорить крупных иностранных игроков разместить свои акции в Москве, а не где-нибудь в Нью-Йорке или Лондоне.