В ближайшие годы мировая инфляция будет оставаться на достаточно высоком уровне. Этому, в первую очередь, поспособствует снижение процентных ставок по большинству мировых валют.

Если производство товаров народного потребления ограничено лишь производственными мощностями, которые легко расширить, то, например, месторождения нефти или меди нужно еще найти. Кроме того, их запасы тоже имеют предел.

Точно также нельзя где угодно посеять пшеницу: пригодных для этого почв ограниченное количество. Соответственно, тот факт, что цены на нефть будут продолжать расти, не вызывает сомнений. Вполне возможно, что в ближайшие два-три года стоимость черного золота приблизится к отметке 200 долларов за баррель.

Что же касается краткосрочных перспектив, то в ближайшие 12 месяцев цена на нефть достигнет уровня 150 долларов за баррель.

В то же время полагается, что уже во второй половине этого года темпы роста стоимости черного золота начнут сокращаться. Однако, снижение цен на нефть может быть устойчивым в условиях роста в мировой экономике уровня инфляционных ожиданий. Значительным потенциалом роста, как в среднесрочной, так и в долгосрочной перспективе, обладает золото.

В течении этого года будут достигнуты новые исторические максимумы по золоту. В то же время, предпологается, что в связи с завершением периода неуверенности на финансовых рынках золото не выглядит перспективным объектом для инвестиций.

Сейчас трудно назвать наиболее устойчивую валюту на ближайшие 2-3 года. Однако российский рубль представляется весьма устойчивым. Он привязан к корзине из доллара и евро и, таким образом, колебания его курса сглаживаются. Накопленные золотовалютные резервы, безусловно, позволят Банку России удерживать эту привязку долгое время даже в условиях значительного ухудшения внешнеторговой конъюнктуры.

Более того, в условиях нынешних цен на сырье Центральный Банк будет вынужден укреплять рубль даже по отношению к корзине. Ранее крупнейшие инвестиционные банки мира дали рекомендации своим клиентам приобретать российскую валюту. По их мнению, в ближайшее время произойдет укрепление курса рубля.

В ближайшие полгода курс российской валюты должен вырасти по отношению к ведущим валютам мира не менее 4%. Однако едва ли кто из нас сейчас рассматривает национальную валюту как резервный актив. Хотя подобные проекты существуют.

МВФ в опубликовал ВВП России, и стран Ближнего Востока. Учитывая повышение в мировой экономике роли стран, обеспеченных сырьевыми ресурсами и на фоне выравнивания глобальных инвестиционных рисков относительно высокая среднесрочная привлекательность инвестиций в рублевые активы представляется очивидной.

При этом, учитывая устойчивую долгосрочную отрицательную корреляцию курсов EUR-USD и USD-RUB, а также возможное в повышение стоимости USD на FX, в текущих условиях указанное ожидаемое курса рубля к валютной корзине, по-видимому, будет развиваться в определяющей мере за счет снижения котировок EUR-RUB.

По материалам http://finam.ru

Центробанк РФ намерен ужесточить денежную политику для борьбы с перегревом российской экономики, заявил первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев в интервью газете " Коммерсант ", опубликованном в среду. Моя точка зрения относительно макроэкономической ситуации уже не раз излагалась: я считаю, что экономика перегрета. Если она перегрета, значит при прочих равных ужесточение денежной политики полезно.

Ужесточение необходимо фронтальное. Не по отдельным позициям - по всем параметрам и не только со стороны ЦБ. Главное для нас - достижение ценовой стабильности, то есть борьба с инфляцией, а это и есть "преодоление перегрева экономики", - сказал он. По словам Улюкаева, в целом ЦБ располагает тремя механизмами воздействия на ситуацию на денежном рынке. Первый, базовый механизм - это механизм процентных ставок, который и был задействован в последнее время.

Второй - это политика резервных требований. Вот то, что есть у нас, и мы в той или иной комбинации, в той или иной временной последовательности будем это использовать", - отметил первый зампред ЦБ.

С 16 августа прошлого года ЦБ РФ присоединился ко всем основным центральным банкам в политике регулирования финансовых рынков, сказал Улюкаев. При этом, по его словам, трансмиссионный механизм процентной политики стал более значим, чем механизм курсовой политики. Улюкаев также отметил, что в условиях перегрева экономики использование международных резервов внутри страны для инвестиций стало бы опасным шагом.

В ситуации, когда перегрева нет, можно хотя бы теоретически дискутировать о том, как поддержать рост, используя международные резервы, но в случае перегрева - ни в коем случае. В этой ситуации обсуждение, как потратить резервы ЦБ внутри страны, становятся совсем уж странными", - заявил он.

Первый зампред ЦБ РФ, оценивая риски в мировой финансовой системе для российских резервов, отметил, что в структуре международных резервов нет очень больших банковских депозитов, "предел на контрагента составляет единицы миллиардов долларов".

По словам Улюкаева,американская экономика и американские финансовые рынки по-прежнему играют ведущую роль в мировой экономике, однако отдельные элементы самостоятельности экономик вызреваютв рамках мировой экономики, однако этот процесс будет очень длительным. Загружается, подождите.. Партнеры Загружается, подождите.. Сезон весна-лето 2008 24 04 2008 Чем опасны укусы клещей и насекомых?

Главное для нас - достижение ценовой стабильности, то есть борьба с инфляцией, а это и есть "преодоление перегрева экономики", - сказал первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев.

По материалам http://rian.ru/economy/20080507/106753372.html